全球都在印鈔票? 丁學文細說通貨膨脹

綜合報導  / 台北市

全球各國飽受新冠疫情衝擊，猛印鈔票舉債紓困，連帶形成龐大的通貨膨脹壓力，不僅金融市場都在剉咧等，每個人的荷包都將同蒙其害，來聽聽國際財經專家丁學文的解析。

這就是通貨膨脹！全世界都在印鈔票？借債總額倍數增長，油價漲物價高通貨膨脹真的會發生？錢多到滿出來？全球金融市場壓力大，全球人口老化通貨膨脹壓力會更大，幫你讀懂全世界。

各位好我是丁學文，今天我想跟大家談一談的是，2021年所有人最擔心的通貨膨脹，首先什麼是通貨膨脹，其實很多人都在不停的時間裡面問我，包括我女兒，爸爸什麼是通貨膨脹，我舉個非常淺顯易懂的例子給大家聽，大家如果印象深刻，在大陸客來台灣最多的時候，我們常常覺得很奇怪，大陸人怎麼那麼有錢，買CHANEL買LV，大手筆的買，其實我那時候就跟我朋友說，其實當你覺得賺錢很容易的時候，當你覺得你現在不趕快買，它的價格會上漲的時候，那就是通貨膨脹。

所以呢其實當你覺得，可能我現在不買，價格會越來越低，那我幹嘛急著現在買，那叫做通貨緊縮，其實在2020年，因為疫情來了，大家看到全世界都拚命的印鈔票，或者叫撒錢，甚至在拜登還沒上任之前，他就宣布了，兆美元的紓困計畫，更不要說，其實在過去幾年，全世界的債務大概增加了20兆這是等於過去12年，全世界借債總額的好幾倍。

這個情況告訴我們，其實當錢更多的時候，有可能因為隔離封鎖，報復性的需求，不會像去年5月那麼強悍，可是大家已經注意到，有很多的物價成本，開始在往上走，包括前陣子，我們台灣非常引以為榮的，半導體晶片的短缺，間接地帶動的，電腦跟智慧型手機，晶片也短缺，2月8號布倫特原油，甚至突破了所謂的60美元，大家要記得一年前，石油價格曾經是負數的。

而很多的各國的，包括歐洲的基準的物價指數，也以過去五年最高的速度，在往上走，所有這些的陰影都在告訴我們，通貨膨脹可能真的會發生，那當然有很多人說，通貨膨脹沒什麼好擔心的，反正現在全世界利率這麼低，我個人覺得這個想法太過天真，大家想看看，利率很低那是過去10年，因為10年前的美國金融風暴，所以利率在低位，全世界水位在低位，我們已經習以為常。

可是事實上呢，整個所謂通貨膨脹的來臨之後，各國的紓困的迴旋空間，會變得比較小，以歐洲為例，歐洲本來就因為經濟不好，所以他其實在，整個利率降低的節奏上面，比其他國家是慢的，更不要說日本，安倍都下台了，他的兩支箭裡面，其中有一支箭，其實就是刺激通貨膨脹，而歐洲跟日本，有可能會因為，通貨膨脹的陰影出現，他慢慢的，他的赤字就不敢那麼大。

所以各國的紓困，有可能在2021年，會稍微比較縮手，第二個比較重要的情況是，如果通貨膨脹的陰影真的出現，美國的華爾街，尤其金融市場，他可能會因為擔心通貨膨脹，調高利率，而事實上我們最近已經看到，美國30年期的國債殖利率，已經開始往上觸碰到2%，而高盛在上禮拜甚至宣布，全世界投資級的企業債券，它的利率已經出現負的，這代表什麼，代表其實錢真的太多，可是可投資的工具太少了。

在這些陰影之下，其實金融市場會有很大的壓力，因為這對金融市場來說，是最不可承受之重，就是利率調高，而各位還要記住，在2020年因為所謂的大印鈔，是全世界的現象，所以包括一些新興市場，他也跟隨著富裕國家，發大赤字拚命印鈔，可是一旦美國的利率往上走，全世界資本有可能回流美國，回流美國之後，新興市場的資本就會出來。

各位如果記得1997年，其實那時候，所謂的亞洲這邊的金融風暴，就是因為資本的流出，所以通貨膨脹你說它不可怕，它很可怕，我們曾經因為日本在我們的旁邊，覺得通貨緊縮很可怕，那是因為我們已經很久，沒有看到通貨膨脹，可是最近有兩本書，引起了我的注意，其中一本就是我上次提到的GOODHART，他說人口大逆轉，現在全球人口老齡化，所以通貨膨脹帶來的壓力會更大，所以在2021年，我們絕對不能小看通貨膨脹，以上就是我今天想跟各位談的議題，希望大家喜歡，我們下次見。

新聞來源：華視新聞