幫你讀懂經濟學人 中地方政府財政糟

綜合報導  / 台北市

財經專家丁學文，今天要為您導讀的是《經濟學人》耶誕版當中，1篇關於中國財經的分析，指出中國很多地方政府的財政，都出了問題。來聽聽丁學文的解讀。

幫你讀懂全世界，各位觀眾大家好，我是丁學文，今天我要跟大家分享的是耶誕雙週刊裡面財經版塊第4篇，有關中國大陸的1篇分析文章，還是負面的，這篇文章的標題，寫得就非常地殘忍，叫做被「隱藏的危險」，裡面特別要帶我們去談的是台灣可能很多人，不是太了解的叫LGFV，在中國大陸的翻譯叫做地方政府融資平台。

文章一開始就提醒我們，在中國的南部有個城市叫柳州，在今年6月份的時候，把5塊地皮拿出來拍賣，非常令人意外只有1個企業投標，而最後也只有1塊地皮賣出去，因為這樣柳州市被降低了評級，所謂地方政府融資平台，其實他們基本上就是透過賣土地的方式，來補充地方政府的財政收入，而基本上地方政府融資平台，還可以發債券，柳州也因為這件事情，它的債券的評級再度地被調低。

事實上如果是比較了解中國的地方財政發展的人都知道，過去地方政府很多的財政補充，都靠造橋造路或者是造高速公路來維持，當然有一些年度的收入，不過相對來說是比較少的，所以都是以發債為主，按照高盛的預估，全世界在中國發的在岸或離岸，就是Onshore，或是Offshore的債券，高達了53兆美元這是非常高的。

這樣一個隱藏的債務，其實在地方的資產負債表或政府的資產負債表，你是看不到的，不過這個隱藏的壓力，其實對政府來說越來越大，所以今年銀監會，也曾經發了1個15號文，要求其實除了我們之前提到的，房地產或者一些國企之外，對於地方政府融資平台，他也要求銀行，不能再這樣的放貸，不過這個15號文，後來又被撤回了。

所以《經濟學人》，特別諷刺地在提醒中國，其實本來你要往市場化，去解決這個問題是對的，你今天又讓它成為了市場扭曲，所以他們最近又看到了，地方政府融資平台的債券的殖利率開始往下走，很多人以為政府會出來墊底，地方政府融資平台是一個避險的地方，可是《經濟學人》正式地呼籲大家，其實它不是。

我們當然希望中國，它的整個經濟發展，不要像《經濟學人》說的真的這麼糟糕，因為它還是多少會影響到台灣，甚至全世界，但是看起來2022年，中國確實面臨了非常多的經濟壓力，就讓我們拭目以待，看看2022年他會怎麼發展，以上就是今天我想跟大家分享，有關《經濟學人》財經版塊的一篇有關中國的文章，希望大家喜歡，我們下次見。

新聞來源：華視新聞