幫你讀懂全世界 耶魯基金之父辭世

綜合報導  / 台北市

大家都知道，基金投資有賺有賠。不過有一位人稱「基金之父」的知名操盤手，大衛史雲生，卻讓知名學府耶魯大學的資產，在36年內，增長31.2倍。大衛史雲生這個月十號過世了，財經專家丁學文今天就要告訴我們，史雲生的投資傳奇。

幫你讀懂全世界，各位觀眾大家好，我是丁學文，我今天要跟大家分享的是，《華爾街日報》一篇很有意思的文章，他的主人翁，叫大衛史雲生，事實上在台灣，如果是從事金融產業，尤其有關資產管理業像投信，都很了解這個人，大衛史雲生從1985年，到今年5月10號，67歲過世，一直是美國很有名的耶魯大學的學校捐贈基金的操盤人，可是這個人呢，他在台灣也出過一本書，叫《耶魯操盤手：非典型成功》，大家有興趣可以去看。

為什麼我說大衛史雲生，對所有金融產業，資產管理的操盤者影響很大，因為事實上他在1985年，透過諾貝爾經濟學獎的得主，詹姆斯托賓的推薦之後，開始操盤耶魯，那耶魯大學也在他的操盤之下，過去從10億美元的資產，增長到312億美元，每年的IR高達15%，而全世界其他很多的，校際基金的操盤率只有5%到6%，而事實上也有很多人尊稱他，這叫做耶魯模式史雲生模式，或者是ENDOWMENT捐贈模式。

可是他最主要創造了一個資產配置的概念，很早以前，很多的捐贈基金，主要投的是債券，或者一些收益性的產品，他是第一個，把他的基金組合，放了美國股票，成熟性市場新興市場，抗通膨債券國家債券，甚至是不動產證券化的各種產品，透過PORTFOLIO，幫整個耶魯，創造了非常大的收益，迄今為止，魯的預算裡面，有3分之1是靠他創造的。

可是他事實上，告訴我們三個課題，第一個時間性，因為耶魯基金，基本上以長期投資為主，所以他不用受制於，短期進進出出的一個壓力，第二個就是MESSAGE，很多人對初創企業的調研，做得不夠深，他是做得非常深的，所以他可以獲得的議價也比較高。第三個逆向操作，當市場遇到不好的時候，最有名的是1985年，他幫耶魯基金大幅加碼，反而創造了很好的績效。

我想大衛史雲生，雖然已經離我們遠去，可是他資產配置的概念，尤其在現在疫情肆虐的時候，更值得我們深思，以上就是《華爾街日報》跟我們分享的，大衛史雲生的一生，希望大家喜歡，我們下次見。

新聞來源：華視新聞