IMF與世銀皆警告 全球經濟衰退風險上升

綜合報導

財經專家丁學文,今(15)日要和大家分享的議題是,通膨升溫迫使美國聯準會繼續升息,增加開發中國家的債務壓力,就連已開發國家的經濟成長也放緩,全球經濟衰退的風險將越來越大。

幫你讀懂全世界,各位觀眾大家好,我是丁學文,今天我想跟大家談一談的其實是,最近進入10月之後,最困擾全世界的一個議題,就是經濟衰退,我想其實進入10月之後,我們看到金融市場的跌宕起伏越演越烈,很多人開始擔心金融市場後續的發展,包括股票市場、債券市場,甚至衍生性金融商品,會不會有一些負面的因素出現。

首先我們在10月7日看到本來美國最大一個多頭,叫Jeremy Siegel,他其實是美國賓州大學華頓學院非常有名的一個經濟學教授,而且他長期以來對美國一直是看多的,他竟然發表一個言論,他認為進入2022年的第4季,通貨膨脹可能已經不是變成最大的問題,而是經濟衰退。

同時間我們也看到,國際貨幣基金組織IMF的總裁,Kristalina Georgieva也公開宣稱,現階段全世界應該有3分之1的國家,在2023年會進入萎縮的情況,他們也決定第4度調降2023年全球的經濟增長率,同時間,WTO也公開宣布了一個報告,說2023年全世界貿易的總量,只會增長1%,也就是說全世界其實貿易的總額,因為能源價格的上升,還有家庭收支的縮減,所以貿易量也在開始走向下坡。

唯一的好消息就是美國公布的密西根消費者信心指數,倒是對於通貨膨脹能不能繼續往上攀升,有了一個最低的數據出來,代表大家認為,通貨膨脹往上在飆升的這個情況,可能會稍微紓解,確實進入10月份,其實負面消息源源不斷,首先我們看到新台幣不停的在貶值,我們看到英國有人拿著能源帳單上街去燒毀,甚至看到Credit Suisse,瑞士第2大的銀行,Credit Suisse,很多人在質疑,它會不會成為第2個雷曼兄弟。

連人民幣都跌跌不休,到底全世界的金融市場現階段的情況是怎麼樣,當然本來進入冬天我們最擔心的,就是歐洲的能源危機,所以之前我們也一直談到德國的去工業化,會不會造成歐盟的經濟一衰不振,可是沒有想到,9月份剛剛上任的英國的新內閣,包括他們的總理特拉斯,公布了一個450億的減稅政策,讓全世界大吃一驚,而且金融市場馬上有了非常負面的反應。

首先我們看到英國公債的殖利率,從原來0.5%上升到4%以上,這是非常可怕的,更不要說因為全世界對經濟衰退的擔心,所以我們也看到微笑美元避險資金回歸美元,所以美元上升之後,造成很多的國家貨幣貶值的情況很糟糕,除了台灣之外,我們看到日本從1998年以來,第一次進場護盤,我們看到印度的盧比,印度政府也宣布要進場干預,甚至連人民幣,中國的人民銀行都進場開始有一些動作,防止人民幣被做空。

更重要的是債券市場,債券市場的公債殖利率飆升到歷史新高,代表流動性不足,很多的政府債券,或者是企業的抵押債券,無人去進場標購,這個情況其實才會逼著英國的英格蘭銀行,不得不進場去救火,這樣的情況其實造成全世界都在擔心,到底金融市場會不會產生一些負面的因素。

因為從2007、2008年金融風暴以來,很多人認為,透過巴塞爾新的原則的修訂,現在的金融體系尤其銀行,相對過去,它的緩衝應該是比較強,就是資本的這個準備率,可是其實我們現在最擔心的是,這一次的金融風暴會不會發生在我們看不到的地方,就像Credit Suisse,很多人會說,擔心它會不會成為下一個雷曼兄弟。

可是大家都知道,大家真正比較大的問題是,對它的信譽的信任,我們也看到在過去雖然政府的結算機構,或者金融體系它本來的資產的安全性較高,可是Private market,就是所謂的私募市場,它成長非常高,今年以來呢,公開市場的股票下跌已經超過2成,可是私募市場下跌只有1成左右。

所以很多人就擔心私募市場一旦發生流動性不足或破產,會不會影響到投資人,就是Private Equity的投資人,他的受傷,我是覺得現階段在觀察,全世界金融市場或經濟衰退,可能還是要回到已開發國家,尤其美國跟歐洲,歐洲這邊我們知道,德國現階段就是看能源危機的情況能不能慢慢鬆解。

最近我們也看到德國政府端出了一個2千億的package,就是救濟基金,所以德國的能源危機,我們要看這個救濟基金能不能發揮作用。英國也臨時的改弦易轍,決定收回它在(9月)23日宣布的減稅措施,所以德國跟英國如果能穩住,歐洲相對來說就可以穩住。美國的情況是不是基礎會比較好,微笑美元會不會繼續升級,造成其他的國家貨幣貶值的情況救不住,現階段美國最大的問題是房地產市場跟就業市場,這2個我們要觀察。

總而言之在接下來的第4季,所謂已開發經濟體,包括歐盟還有美國,可能是我們觀察的重點,如果歐盟的能源危機能夠適當的透過政府端出來的各種法規,包括法國、德國、英國都在端出新的能源危機帳單的救援方式,如果能止跌,美國的就業市場跟房地產市場,能夠比預期來得好。

我想全世界進入經濟衰退的情況,會相對來說比較緩和,否則的話其實金融市場可能是,春江水暖鴨先知,是我們要先觀察的一個重點,也是現階段,全世界財經界最擔心的事情,以上就是今天我想跟大家分享,有關經濟衰退跟金融市場之間的連貫性,跟我們需要注意的幾個事項,希望大家喜歡,我們下次見。

 

 

 

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新聞來源:華視新聞



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