外匯市場美元獨霸 全球金融陷入亂局

綜合報導  / 台北市

財經專家丁學文,今(21)日要跟大家分享的議題是,美元匯率的消長,對全球金融市場的衝擊,尤其台灣消費物價指數,並沒有涵蓋房市漲跌,央行能否精確掌握匯率變化,對經濟成長影響很大。

幫你讀懂全世界,各位觀眾大家好,我是丁學文,我今天想跟大家談一談的,是一個比較專業,比較陌生的市場,就是外匯市場,我想過去很多的觀眾,聽到外匯市場會覺得,那大概是銀行或者是外匯交易員所關注的,不過實際上因為美元世界,在最近的一些顛簸,其實所謂美元的走勢,對於我們的生活,也會慢慢開始有一些影響,首先我們看到8月10日,美國勞動部公布的CPI,比預期來得好8.5%,比上個月的9.1%來得好,所以在當時,最近一直在升值的美元,突然開始反轉下跌,不過到了8月12日,不過3天之後,美元又開始升值,所以代表說,其實本來大家預期CPI的指數,比原來預期來得好,可能美國FED升息的動作會放慢,不過隨著FED幾個官員出來喊話,代表鷹派的氣息並沒有降落。

所以美元升息的趨勢,可能還會易漲不消,那在這樣的情況之下,我們知道今年以來過去6個月,美元針對全世界主要貨幣,已經上漲了10%,其實已經對全世界的外匯市場,造成了一些影響,我為什麼這麼說,有了解外匯市場的都知道,有一個名詞叫美元微笑,美元微笑是什麼意思呢,因為這個世界,其實美元確實是一個,獨強的貨幣,甚至很多的資本市場,是以美元為主導的,所以美元所謂的微笑就是說,其實當全世界,經濟狀況不好的時候,譬如說2022年以來,很多避險的資金就會往美國走,可是也因為去年的通貨膨脹,美國的基礎利率,已經從零上升到2.25%到2.5%,所以在利差的追逐之下,很多追逐資本利得的資金,也往美國走,在這樣的情況之下變成是說,你從美元單獨要去看,對全世界經濟的影響,就變得錯綜複雜,也是因為這樣其實現在全世界,隨著2022年,俄烏戰爭中國封城,大家越來越擔心,美元到底會不會攪亂全世界的資本流動。

因為大家知道,已開發國家跟未開發國家,甚至新興市場,它彼此的財務狀況是不一樣的,我為什麼這麼說,當美元升值的時候,當然對美國人是最高興的,所以美國的觀光客,現在不管到歐洲或中南美洲,去旅遊的時候他們會突然覺得,所有東西都變很便宜了,可是美元升值,創造了美國觀光客的快樂,卻是其他國家的一些困擾,首先我們看到,如果以美元為主的,主權債務國家,包括斯里蘭卡,他就會面臨財政的壓力,另外第二個美元一旦升值,對於出口型的企業,他的輸入性成本,包括原物料的上漲也會影響他,更重要是會影響,所謂資本的外流,這對金融市場,也會造成一些混亂。

這就是為什麼過去我們會說,美元是我的問題,但經濟衰退是你的問題,很多新興國家其實非常擔心,美元一旦強勢之後,到底全世界的金融狀況,會變得怎麼樣,在現在這樣的情況之下,其實一些不好的情況已經出現,首先大家知道在過去6個月,全世界通貨膨脹,主要是來自於俄烏戰爭之後的,能源跟糧食危機,可是全世界能源跟糧食,90%以上都是以美元計價,所以當美元升值的時候,就會造成大宗商品,往上走的情況壓力更大,另外我們也看到,主權債務的危機,從斯里蘭卡連總統都外逃了,巴基斯坦到7月底的時候,其實它整個匯率跌到跌無可跌,更不要說埃及,它的外匯存底已經見底,所以這些新興國家,大家都很擔心,斯里蘭卡只是第一張牌,會不會引起一連串的,所謂主權債務的危機,更重要的是到了2022年,中國的封城,中國本來是全世界,最重要的發展引擎,中國的封城還有清零政策,到底什麼時候會結束,沒有人知道。

可是大家更擔心的是,這樣子會造成全世界出口產業,因為美元的升值,而造成了一些影響,那拉回台灣,我們看到今年以來,台幣對美元已經跌幅了大概7%,當然目前我們,從主計處看到的數據,包括GDP的增長跟CPI,好像不是太差,不過最近我們也看到一些,不同的聲音出來,首先就是針對,台灣央行的獨立性,很多人都會批評台灣的央行,其實比較像是一個國營機構,因為它本身有一個營利,要上繳的壓力,所以它很多的東西,必須有政治的考量,這也就是為什麼,最近有人在抱怨,台灣央行的升息動作不夠大,不過你升息動作,如果不夠大的話其實相對來說,就會造成國內,一些輸入性通貨膨脹的壓力。

另外台灣的需求,一直靠的是內需需求,可是在我們CPI的估計裡面,並沒有把租房子,跟個人擁有的房產列在裡面,所以也很多人批評說,台灣的CPI其實有低估,真正來說台灣的CPI,可能有5%到6%,總而言之其實現階段在2022年,全世界仍然是一個亂,才能夠形容的,然後美元隨著資金的流動,其實是很重要的一個觀察重點,所以我剛剛才會說,在過去一兩個禮拜,美元一下升一下跌,代表現階段其實全世界,鷹派跟鴿派正在一個混亂之中,而在這混亂之中,台灣到底怎麼樣,去找到一個新的方式,其實很大的程度要依賴,央行的獨立性,還有CPI能不能反映真實的數據,在這方面,其實都是台灣需要加油的方向,以上就是針對美元,今天想跟大家特別分享的,一些我的觀察,希望大家喜歡,我們下次見。

 

 

 

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新聞來源:華視新聞



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