印度超越無現金社會 「金融普惠」商機無限

林讓均  / 台北市

印度總理莫迪為打擊黑錢，2016年底的「廢鈔令」打響印度金融數位化的第一槍。目前印度銀行帳戶逾3.1億個，數位身分認證已超過12億組，民間與官方共創「金融普惠」的商機，正在蓬勃發展。

「像這樣，對準條碼掃描，就能付錢了！」額頭點著一顆紅硃砂、身著印度傳統長袍的印度文化導遊庫柏塔（Girish Gupta），在印度西部大城亞美達巴德一家服飾店，拿著手機操作Paytm說，連他這樣的「老古董」，現在都不帶現金出門，有手機就搞定了。

對拍照有種迷戀的印度人，現在拿著手機除了自拍之外，就是拿來掃碼付款，簡直成為印度的新全民運動。即便在有400年歷史的新德里古老街市「月光市集」或城郊雜貨店，都能看到第三方支付業者的QR code立牌。

Paytm潛力驚人 阿里巴巴入股

有「印度電子錢包之王」與「印度支付寶」之稱的Paytm，是這股數位支付潮流的大贏家。2010年創立的Paytm，近年來還獲得中國電商龍頭阿里巴巴集團旗下的螞蟻金服入股，持股四成，成為Paytm大股東。

如今，一年平台上經手的交易量達290億美元，印度有700萬個實體商家接受Paytm。

Paytm快速竄起，與2016年11月印度政府下的一紙「廢鈔令」息息相關。當時，印度總理莫迪（Narendra Modi）為了打擊黑錢，500、1000盧比的舊鈔被廢止，86％的流通紙幣一夕卡住，民眾只好使透過手機付款。

廢鈔後一個月，Paytm的交易筆數迅速攀升到每日600萬筆、陡增3.5倍、日增50萬新用戶。目前，印度已有近1／4的人口、超過3億人使用Paytm電子錢包。

根據印度央行統計，廢鈔後半年印度的現金流通量形同腰斬，陡降一半，如今才回升到廢鈔之前水位。

儘管如此，印度人的支付習慣卻回不去了。過去兩年，印度人的數位支付比率增幅超過七成，以銀行轉帳、借記卡（金融卡）也成長六成，而現金支付卻少了兩成多。

「不可能一步到位，但印度可從『少現金社會』過渡到『無現金社會』！」莫迪以政策引導印度數位支付走勢，但「廢鈔」只是開第一槍，「JAM三位一體」（JAM Trinity）政策才是讓民眾改變金融消費習慣的最大推手。

JAM政策 改變平民金融行為

J，是金融普惠政策（Jan Dhan Yojana），零元也能開戶，鼓勵民眾開立銀行帳戶，曾締造一週開啟超過1800萬帳戶的金氏世界紀錄，目前總帳戶數已逾3.1億。

A（Aadhaar），是「數位身分認證系統」，每一個住民都能申請一組12碼、代表自身的獨特身分認證號碼。目前有超過12.1億組號碼。

M（mobile phone），是指印度手機滲透率，已有11.9億張手機晶片卡。

印度政府幾乎是強迫式地，要民眾將這三者：手機門號、Aadhaar身分號碼與銀行帳號綁在一起。如此一來，用戶只要透過手機中的「統一支付介面」（UPI, Unified Payment Interface），即能互相轉帳，收款與支付。

而管理Aadhaar系統的「單一身分認證局」（UIDAI, The Unique Identification Authority of India），還推出指紋辨識來認證金融服務，未來還計畫導入虹膜與臉部辨識技術。

電子錢包遇危機 借貸競爭激烈

然而，在這場由政策掀起的數位大潮中，政府可能從莊家，反過來成為Paytm這些民間電子錢包業者最大的競爭對手。

「電子錢包正走向死亡，因為當你可以直接透過手機轉帳匯款，誰還會想先去為電子錢包儲值、再轉帳，多費一道功夫？」

新創加速器startupbootcamp的孟買FinTech基地總經理薛媞（Sweta Shetty）解釋，2016年底，「印度國家支付公司」（NPCI）開發一款App「BHIM」，透過這款App上的統一支付介面，可以直接連結用戶的各主要銀行帳號，無須逐一進行各別的身分認證，就能跨帳戶接收與支付款項，且無需手續費。

眼見BHIM一舉連通各主要銀行帳戶、大舉吸引用戶，以Paytm為首的行動支付業者也陸續納入BHIM作為收、匯款選項之一。還著手開發更多的金融服務，觸及各個FinTech（金融科技）面向。

印度資誠（PwC）會計師事務所合伙人柏格維（Vivek Belgavi）指出，印度大約有1500個大大小小的FinTech新創公司，其中一半是過去兩年成立的。

身兼印度資誠的金融服務暨金融科技領導人，柏格維表示，目前印度FinTech主要聚焦在行動支付領域，但像是另類借貸、資產管理與保險都是潛力項目。尤其另類借貸（alternative lending），已是下一個兵家必爭的激烈戰場，去年印度已有超過225個相關業者。

例如從商家端起步、提供線上支付服務的龍頭業者PayU，去年以1100萬歐元併購德國線上借貸業者Kreditech，推出PayU Mondeo服務，讓消費者可借貸來支付線上購物，額度最高可到2000美元（約台幣6萬元）。

另外，背後大金主是南非跨國媒體集團Naspers的PayU，也投資基地在印度南部科技大城「班加羅爾」（Bangalore）的線上信用借貸新創Zest Money。

「無現金社會是目標，但『普惠金融』才是商機之所在！」基地在孟買的PayU印度總經理庫柏塔（Jitendra Gupta）表示，九成以上的印度人口無法觸及金融體系、太多的需求沒有被滿足，好在三位一體的政策，正好可以補足消費者服務的最後一哩路。

曾是線上支付品牌Citrus Pay創辦人的庫柏塔，2016年將Citrus Pay以1.3億美元賣給PayU，創下當時印度FinTech圈最高紀錄。

堪稱FinTech金童的庫柏塔表示，最大的金融服務缺口之一，就是「信用」。印度13億人口中只有2500萬人有信用卡，但至少3億人有信用需求，市場潛力極大。

因此，PayU又創立了一個金融服務次品牌LazyPay，功能就像是一個沒有實體卡片的線上信用卡，可讓消費者以信用消費、延後付款，主要用在購票、餐飲等小額消費上，上限是10萬盧比（約台幣4.5萬元）。

而信用的取得與額度，主要取決於消費者的KYC（客戶適格性）調查、線上消費行為以及還款紀錄。

PayU重兵部署在線上信用借貸服務，打什麼算盤？「未來兩年，信用業務將成長超過五成，因為需求很大、利潤也高！」庫柏塔解釋，支付的手續費只收1.5％，而印度銀行利率就高達8～9％，因此線上信貸的利息可上看20％。

智慧手機普及 締造「數據富有」

而智慧型手機的普及，也為這一股數位趨勢推波助瀾。

印度手機大廠LAVA董事長萊伊（Hari Om Rai）指出，印度超過六成人口擁有手機，市面上約有4.5億支機能手機、3.2億支智慧手機，也就是智慧型手機已經占了手機市場的四成，而且成長速度居全球之冠。

「印度是『數據富有』（data rich）早於『經濟富有』（economic rich）的市場！」萊伊表示，印度數據量成長飛快，一年半之前，每月才2億GB的數據量，現在每月產生26億GB，超過中、美、日與韓四國數據量的總和。

他指出，高度連通的手機、帳戶網絡以及海量數據，成為最佳創業原料，催生了許多微型金融服務新創，再結合印度原本的軟體研發優勢，勢必讓印度FinTech有跳躍式演進。

例如，當初信用卡花了18年才觸及每月10億筆交易門檻，但印度UPI系統卻花18個月就達到了。

此外，柏格維表示，印度很擅長「低成本、大規模」的商業模式。像是結合AI研發優勢開發機器人理財與客服，搭建低成本的數位資產管理平台，來搶攻印度中產階級的資產管理商機。目前印度只約3％人口進入證券市場。

目前，印度FinTech大本營位於原本即是金融中心的孟買，但薛媞指出，孟買成本太高，加上班加羅爾是科技大城、有最完整的工程人才，已有不少FinTech新創團隊選擇南向紮營。

印度FinTech產業每年平均投資報酬率達29％，遠勝於全球平均20％，吸引許多國際大咖也搶著來參一腳。

像是Paytm背後有阿里巴巴、日本軟銀撐腰，PayU有Naspers，就連臉書旗下的Whatsapp、Google都搶著來印度，開發專屬的行動支付App。電商領域，則有美國零售巨擘沃爾瑪（Wal-Mart），以重金併購有「印度亞馬遜」之稱、印度最大電商Flipkart。

看來，原本93％人口無法觸及傳統金融體系的印度，在「金融普惠」政策的帶領下，將不只是「無現金」，印度FinTech還很有得玩。

新聞來源：遠見