綜合報導 / 台北市
新冠疫情後，全球市場面臨的一大危機就是通貨膨脹。財經專家丁學文今天就要告訴我們，在美中等大國的生產者物價指數PPI超乎預期的情況下，「通膨」對我們的威脅究竟有多大。
幫你讀懂全世界，各位觀眾大家好我是丁學文，今天我想跟大家談的，還是一個全世界越來越關注的財經變化，叫INFLATION通貨膨脹，6月9日中國發布了一個引起大家注意的數據，叫PPI生產者物價指數9%，這個數據其實超過了原來預期的8.5%，而同時間我們也看到中國公布了他的CPI，雖然只有1.6%，但也比上個月的0.7%要來得高了許多，所以通貨膨脹又再一次引起了大家的注意，同時間6月10日我們看到美國勞工部，也公布了美國的CPI超過了5%，這也比上個月又高了許多，所以通貨膨脹的陰影，再次籠罩在全世界的高空上面。
那通貨膨脹到底會不會來臨，在這個議題開始談之前，我想先跟各位簡單說一下，什麼叫PPI生產者物價指數，生產者物價指數就是一個國家的統計單位，他要去按照各個工廠的出廠價格，去統計出一個平均數據之後，如果PPI的價格往上走，代表有通貨膨脹的壓力，如果PPI往下走，代表可能生產的一些商品的價格會往下跌，有通貨緊縮的壓力。
那通貨膨脹到底要怎麼解讀，其實通貨膨脹跟EXPECTATION，就是期待值是有很大的影響，如果你覺得東西會越來越貴，要盡早買趕快去排隊，這代表有通貨膨脹的預期，如果你覺得東西的價格早晚會往下跌，我幹嘛急著現在去買，那叫通貨緊縮。如果以這個論點來看的話，其實我們從最近台灣因為疫情封鎖，看到包括全聯，還有很多的超商都有排隊的情況，確實大家已經感覺到，婆婆媽媽進菜市場都覺得東西有往上走的情況。
所以就難怪，全世界通貨膨脹這個陰影，從1月份到2月份，1月份本來我們覺得離我們還很遠，現在越來越多人覺得，通貨膨脹有可能真的會來臨，事實上我們也看到，全世界有很多的媒體開始發布了不同的看法，最有名的是德意志銀行，德意志銀行公開告訴大家，現在的全世界通貨膨脹或物價上漲的壓力，是過去40年來從來沒有出現的一個毀滅性的情況，德意志銀行用了毀滅性這個字，代表其實德意志銀行，覺得非常地嚴重。
同時間《華爾街日報》也發表了一篇報導，特別針對中國的南方深圳，深圳這個地方最近因為有群聚的感染，所以影響了中國在半導體的生產，甚至影響到東南亞的馬來西亞，所以對於全球半導體的緊缺，再一次的出現，事實上這整個的情況，其實最適合引述的是，IMF的一個首席經濟學家，他曾經發表了一個看法，未來的世界我們可能面臨是三種狀況，第一種是FED最希望的溫和的通貨膨脹，就是說他覺得，最近不管是物價的上漲或人工的短缺，都是暫時性的狀況，隨著疫苗慢慢地普及，隨著經濟的復甦，這種所謂大家都在網上，去搶購東西的情況會慢慢紓解，而且溫和的通貨膨脹，對於各個政府的債務沉重的壓力有所緩解，所以這是溫和的通貨膨脹。
可是另外一種說法叫，惡性的通貨膨脹，惡性通貨膨脹就是，現階段全世界有四個大家最擔心的事情，第一個是所有的大宗物料，所有的礦產，都在拚命地往上走，那往上走的情況，當然就會造成一些，所謂的物價成本的上漲，第二個我們上次在節目中談過，缺工的問題非常嚴重，現在很多人不願意回到全職的工作崗位，在這種情況之下，缺工會造成生產成本更高，第三個是各國政府都在極力發展綠色的革命，而綠色革命會造成，整個的供給瓶頸更加地嚴重，而更重要的是，我們必須要知道，在過去幾年因為低通膨低利率，所以各國的負債槓桿率都很高。
以美國來說，美國現在企業的負債槓桿率高達85%，已經比惡性通貨膨脹時代，1970年時代的52%和2008年金融風暴時候的53%，都來得高，所以其實全世界的債務會不會變成一個引爆的信號，沒人知道。另外，大家知道去年金融市場表現得非常好，所以現在的本益比PERATIO對市場的風吹草動非常敏感，所以債券市場股票市場也有可能會成為金融的第四個，有可能惡性通貨膨脹的情況。
那還有人擔心的是，會不會回到1970年代的，所謂大通膨時代，在1970年時代的大環境，是不一樣的，當時因為石油危機剛剛發生，還有加上當時的工會力量很強，所以物價還有所謂的工資的上漲，整個變成惡性盤旋，那我想到底全世界未來通貨膨脹會不會發生，我們最適合去引述的是，美國國際金融學會的一個分析師叫做ROBINBROOKS，他曾經說了一段話，當所有的供應短缺加上運費提高，加上所謂的物流堵塞，每個企業如果都開始在想像，我怎麼去提高價格，這個世界確實有可能發生我們意想不到的情況，當然FED的動作跟言論，我們更值得觀察，我希望通貨膨脹不會發生，因為通貨膨脹是我們遺忘已久的一個問題，但是發生我想總是對全世界的經濟發展是不好的，以上就是我今天要跟大家分享，有關通貨膨脹的議題，希望大家喜歡，我們下次見。
新聞來源：華視新聞
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