綜合報導 / 台北市
財經專家丁學文，今天要跟大家導讀的是《經濟學人》的財經議題，探討私募股權一度獨領風騷，但隨著地緣政治重新洗牌、全球政局動盪，私募股權、私募基金的殞落速度、也是相當快。
幫你讀懂全世界，各位觀眾大家好，我是丁學文，今天我想跟大家談的議題，是跟私募市場，或者private equity，私募股權有關，最新一期的《經濟學人》裡面，用了3篇文章，分別在緒論第五篇，商業版塊第一篇，和商業版塊第三篇，針對全世界private equity，台灣翻譯叫私募股權，即將走下坡的這個議題做了探討。
首先在文章非常有意思，他一開始就提到，在2007年2月金融風暴發生之前，美國黑石的創辦人Steve Schwarzman，曾經在他60歲的生日，有一個非常大型的宴會，裡面當然就是非常多的名人參加，甚至是演藝人員，他們狂歡了一個晚上，可是2年之後Blackstone黑石的估值整個下挫了8成，不過當時很快迎來了反彈，當然最主要就是因為，美國為了救金融風暴，開始推出了QE，所以全世界私募股權，迎來了一個大繁榮。
而在這個大繁榮裡面，在過去10年，全世界私募股權的手上的總資產，增加到了4.6兆，這10年內成長了3倍，這是非常大的一個數據，不過如果若干年後，我們回頭看2022年的上半年，大家記憶中一定印象深刻，是一個世代以來，第一次看到的大規模拋售，也就是說在過去半年，其實全世界的公開市場下挫得非常凶，熊市已經確定來到。不過這樣的一個陰影，已經開始蔓延到了所謂的私募市場。
在《經濟學人》的文章裡面，特別提醒我們，現在所謂的私募基金產業，面臨了2個挑戰，第一個是估值的下挫，那過去幾年呢，因為QE還有資金氾濫，其實很多新創企業，或者是併購基金，擁有企業的估值都非常地高，可是隨著升息，還有經濟衰退的陰影，這些估值沒有辦法持續往上走，對於這些私募基金的績效，肯定會帶來致命的打擊。
第二個對於滿手現金，或資產的併購基金來說，壓力也很大，因為這些併購基金，過去之所以有很好的績效，主要來源於非常高的槓桿率，非常高的估值，還有幫忙改善企業的營運環境，可是現階段在這3個裡面，有2個已經夭折，包括高估值和高槓桿率都會面臨挑戰，而改善營運體質，本來就沒有那麼容易。
所以文章特別在最後，提醒全世界的LP就是投資人，還有所謂的一些公共養老金跟退休基金，可能在它的整個資產配置裡面，要做好受傷的準備，不過對於私募基金來說，《經濟學人》認為倒不見得完全是壞事，所謂的它越來越全球化，還有往產業靠近，可能未來我們再看到的新一波私募基金，是前所未有的新型態，我們也期待，整個金融市場不要受傷太重。
最後能帶給所有的投資人，或者是退休的準備者，更好的一個回報，以上就是今天我想跟大家分享，有關全球私募基金的最新變化，希望大家喜歡，我們下次見。
新聞來源：華視新聞
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